iShares 20 年期公債 ETF ( TLT）將獲得最大的回報。筆者相信過去 TLT 拋售的衝擊已經過去。此外，如果聯準會最終打破某些規定，隨著投資人紛紛湧入避險資產，長期國債可能會在 2024 大幅上漲。股價下跌和升息的結合就像火箭燃料一樣。
因此，在我看來，現在是嘗試 TLT 的好時機。顧名思義，該基金持有多種長期國債……正是過去幾年受到打擊最嚴重的國債。
看一下這張 TLT 五年圖表並考慮三種不同的場景…
在情境 1 中，若果長期國債只是回到我們在 2023 年大部分時間看到的水平。僅此一項就意味著 TLT 的資本較 2023 年末的水平增值約 16%。考慮到基金的持續收入，您可以在一年內從世界上一些最高評級的政府債券中獲得約 20% 的收益。
在情境#2下，長期國債將回到我們在過去五年「正常」時期看到的一般區域。在 TLT 上，這將至少回到 134 的水平——比最近的價格上漲 47%。憑藉債券收入，您可能會再次從美國國債中獲得 50% 以上的回報。
同時，情境＃3是我認為的「藍天」情況——代表了這項特定投資的最佳可能結果。然而，它是基於一種非常現實的可能性——一場重大災難，要求聯準會立即回到接近零的利率政策。
目前尚不清楚這次的催化劑是什麼。這可能是另一場自創的資產泡沫崩潰和金融危機，一場更大的地緣政治危機，或一百萬種其他可能性。但這代表著從近期價格來看至少 81% 的資本利得…總回報率達到 85% 或更高。
當然，亦有可能有第4個情景，就是繼續加息，這樣的話你 ETF 會向下走，但個人覺得機會很微。
